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这是在州选举结果出炉之前如何交易动荡的市场的方法

2020-05-11 21:00:11来源:

Sensex股价在11月份上涨了5%,但由于全球线索疲软以及目前正在进行的五次州选举结果的不确定性,Sensex到12月迄今已损失近2%,这些选举定于12月11日星期二宣布。

市场参与者将密切关注在恰蒂斯加尔邦,中央邦和中央邦拉贾斯坦邦举行的州选举结果。

民意调查显示,BJP在恰蒂斯加尔邦(Chhattisgarh)获胜,在拉贾斯坦邦(Bajasthan)败北,在中央邦(Madhya Pradesh)的激烈竞争。市场预计BJP将保留恰蒂斯加尔邦和中央邦,但将失去拉贾斯坦邦。

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Kotak Institutional Equities在一份报告中表示,BJP的3-0得分可能会延长市场的当前涨势,而0-3或1-2的下跌(Madhya Pradesh和Rajasthan)可能会导致市场大幅回调。

接下来几天肯定会发生的一件事就是波动性的增加。但是有一种方法可以使您从疯狂的波动中赚钱。

“作为波动性的一种手段,目前的隐含波动率和未来实现的波动率之间的差额仍然是交易量。如果隐含波动率较高,则在保护的情况下卖出看跌期权和看跌期权,即同时买入更高看跌期权和看跌期权的多头。否则,请为该活动花很多时间选择,” Quantsapp首席执行官兼研究主管Shubham Agarwal告诉Moneycontrol。

“就定向交易而言,有保护地锁定交易是有意义的。极高的隐含波动率结构的确提倡与现有交易结合卖出期权,但从目前的情况来看,这似乎不是一个案例,”他说。

如果我们看一下古吉拉特邦和卡纳塔克邦的选举,隐含波动率大多在上行16-18范围内,下行在11-13范围内,平均为14.50-15。

专家指出,在宣布了几乎所有最近的选举之后,Nifty已向任一方向移动了400-500点。

选举结果事件发生后,我们在Nifty中看到了多达500点的波动,那些厌恶风险并想对冲其多头头寸的投资者可以购买10800的ATM认沽期权,交易价格为174,但是,不能排除由于波动率下降而导致的保费损失, Axis Securities技术和衍生产品分析师主管Rajesh Palviya表示。

我们整理了一系列不同的策略,供投资者在结果公布前使用:

分析师:Chartviewindia.in技术研究与交易咨询首席战略家Mazhar Mohammad

战略:购买10,450个看跌期权和10900个看涨期权

由于我们即将迎来一个能够影响短期趋势的双向事件,因此双向投资都应优先考虑投资者使用一些价格较便宜的认沽期权对冲其现有多头。

我们建议交易者购买10450行使权(LTP:124)以及10900罢工催缴期权(LTP:65)并进一步降低成本,他们应该出售11000行使权期权(LTP:42)。

如果这一策略得以实施,并且Nifty记录了一个跌破10450的故障,那么看跌期权将很有价值,而11000的看涨期权将处于名义价值,并且可能无价值地到期。

在利好消息方面,流出交易者应准备立即从其看跌期权中记录亏损,因为这将排除急剧下跌的风险;同样,在不利消息流中,交易者应抵消10900行使权。

分析师:GEPL Capital的AVP-技术研究副总裁Pushkaraj Sham Kanitkar

战略:在80左右买入10,500 PE,同时卖出10,000 PE

IndiaVIX是市场波动的指标(尤其是期权溢价),在过去5至6周中,已大幅下降了18%(从22降至18)。这从某种程度上表明市场在某种程度上低估了选举的正常结果。仅在不希望的结果中,这种情况才会改变。

我们认为波动将在很大程度上保持现状,因此,有针对性的策略将是最佳实施方案。我们建议投资者在80左右买入10500 PE,同时在20卖出10000 PE,因此该策略的成本为80-20 = 60,盈亏平衡点为10440。

如果出现不利的结果,该策略将为我们提供良好的盈利能力,同时在出现正常结果的情况下将损失保持在有限的水平。同时,我们预计Nifty本月不会达到11500的水平;因此,我们也建议您出售11500 CE。

分析师:ICICIdirect的衍生产品负责人Amit Gupta。

战略:在60-65时卖出10,400看跌期权,在40-45时卖出11,200看涨期权

在州大选结果公布之前,波动率一直很高。尽管最近Nifty出现上涨,但印度波动率指数(IndiaVIX)仍然接近20%。市场参与者通过购买看跌期权对冲了他们的多头头寸。

我们建议短线波动,因为均值反转会出现,并且波动后很难再进一步波动。因此,一个人可以在60-65卖空10400看跌期权,而在40-45卖空11200看涨期权。总流入量为100-110。将总保费的止损设在140,目标为10。

分析师:Axis Securities技术和衍生产品分析师主管Rajesh Palviya

战略:部署铁神鹰

上周12月到期,Nifty展期期初为71%,略低于上一个到期日。看涨期权的最高未平仓头寸为11000行使价,持有30 Lacs股份;看跌期权的最高未平仓头寸为10500行使价,拥有37 Lac的OI股份,表明当前有效期更广泛。

在这种背景下,可以在大选之前发起的打击动荡的战略将是铁秃鹰。该策略的目的是在事件结束后利用期权隐含波动率的下降。

在这种策略下,我们将卖出10800看涨期权和10800看跌期权,收取375卢比的溢价,同时,我们还将买入11300看涨期权@ 23和10300看跌期权@ 48,赠送71卢比的溢价。

该策略的最大利润将在10800水平,总计约为23000卢比,而潜在亏损为14500卢比。该策略的较高BEP为11102,较低​​BEP为10498。

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